Tormenta perfecta en mercados emergentes?

Ixe Banorte publica hoy un reporte donde alerta sobre una posible tormenta perfecta en economías emergentes. El reporte tiene indicadores comparativos interesantes sobre movimientos cambiarios recientes, caída en el flujo de inversiones, cuenta corriente, reservas internacionales deuda externa, etc.

El reporte argumenta que México está mejor posicionado que otras economías emergentes porque i) tiene indicadores más sólidos y ii) porque sólo enfrenta uno de los 4 riesgos que Ixe Banorte identifica como presiones en el corto plazo:

Liquidez –o falta de ella—por la reducción en el tapering
Menores beneficios por la desaceleración de la economía China
Elecciones en el corto plazo
Necesidad de implementar reformas estructurales
Faltaría añadir la crisis en Ucrania

El reporte [download id=”29″] se puede descargar aquí.

Aunque México esté mejor posicionado, si se da una crisis generalizada, difícilmente se podrá desmarcar o sufrir sólo un “catarrito”. Habiendo dicho esto, sí hay evidencia de que a México le ha ido menos mal que a otras economías emergentes con indicadores menos sólidos o más riesgosos. Fernanda Nechio del Federal Reserve Bank of San Francisco acaba de publicar un paper sobre el tema que hace algunos de los mismos argumentos que el reporte de Ixe. Ambos alertan sobre el riesgo de los países a los que Morgan Stanley ha llamado los “5 frágiles”: Brasil, India, Indonesia, Turquía y Sudáfrica.